Produits structurés : allier performance et visibilité

Qu’est-ce qu’un produit structuré ?

Un produit structuré est un instrument financier dont le rendement est lié à l’évolution d’un sous-jacent (indice boursier, action, taux) selon des règles définies contractuellement à l’avance. Il offre une alternative aux placements traditionnels en proposant un rendement conditionnel et une protection partielle ou totale du capital à échéance.

Les caractéristiques clés

• Durée : entre 1 à 10 ans avec des sorties potentielles régulières (année, trimestres, mois)
• Sous-jacent : indice (CAC 40, EuroStoxx 50), panier d’actions, taux
• Coupon conditionnel : versé si le sous-jacent respecte certaines conditions (ex : ne pas avoir baissé de plus de 30%)
• Protection du capital : partielle ou totale à échéance si certaines conditions sont remplies
• Remboursement anticipé : rappel possible lors des constatations prévues si certaines conditions sont remplies (ex : si la valeur du sous-jacent a dépassé un seuil)

Les différents scénarios

Un produit structuré fonctionne selon trois scénarios possibles, définis contractuellement dès la souscription :

Scénario favorable — remboursement anticipé
Si le sous-jacent atteint ou dépasse le seuil de remboursement anticipé lors d’une date de constatation, le produit est rappelé automatiquement. L’investisseur récupère son capital initial et le coupon conditionnel prévu.

Scénario médian — maintien jusqu’à l’échéance
Si le produit n’est pas rappelé en cours de vie mais que le sous-jacent reste au-dessus de la barrière de protection à l’échéance, l’investisseur récupère son capital et les coupons accumulés.

Scénario défavorable — perte en capital
Si le sous-jacent clôture en dessous de la barrière de protection à l’échéance, l’investisseur subit une perte en capital proportionnelle à la baisse du sous-jacent. C’est le risque principal de ce type de produit.

Cette lisibilité des scénarios est précisément ce qui distingue les produits structurés des placements en actions classiques — vous savez à l’avance dans quelles conditions vous gagnez, vous êtes protégé ou vous perdez.

Pour qui ?

Les produits structurés conviennent aux investisseurs souhaitant une meilleure visibilité sur le rendement potentiel, tout en acceptant une illiquidité temporaire et un risque de perte en capital en cas de scénario défavorable.

• Les particuliers cherchant une alternative au fonds euros : avec des taux de fonds euros en baisse, les produits structurés offrent un rendement potentiellement plus attractif avec une protection partielle du capital à échéance.
• Les chefs d’entreprise souhaitant placer leur trésorerie : les produits structurés peuvent être logés dans un contrat de capitalisation souscrit par une société, offrant ainsi un rendement conditionnel sur la trésorerie professionnelle.
• Les sportifs de haut niveau et les profils atypiques : sur des horizons de 3 à 5 ans, les produits structurés permettent de placer une partie des revenus avec une visibilité sur le rendement et une protection partielle du capital, sans exposition directe aux marchés actions.

Il est possible d’investir dans ces produits au sein de contrats d’assurance-vie ou de comptes-titres.

Ces produits sont complexes, et il est recommandé de bien comprendre le fonctionnement du support avant de prendre la décision d’y investir. Evergreen Patrimoine vous accompagne dans l’analyse et la sélection des produits adaptés à votre profil et à vos objectifs.

FAQ

Quelle est la différence entre un produit structuré et un fonds euros ?

Le fonds euros garantit le capital à tout moment mais offre un rendement limité. Le produit structuré offre un rendement potentiellement plus élevé mais conditionnel, avec une protection du capital uniquement à l’échéance et sous certaines conditions. Les deux sont complémentaires dans une allocation patrimoniale équilibrée.

Un produit structuré est-il liquide ?

Non, les produits structurés sont des placements illiquides pendant leur durée de vie. Une revente avant l’échéance est techniquement possible sur le marché secondaire, mais la valeur de rachat peut être inférieure au capital investi. Il est donc recommandé de n’y investir que des sommes dont vous n’aurez pas besoin avant l’échéance prévue.

Peut-on loger un produit structuré dans une assurance-vie ?

Oui, de nombreux contrats d’assurance-vie haut de gamme proposent des produits structurés en unités de compte. C’est une façon d’accéder à ce type de placement tout en bénéficiant de la fiscalité avantageuse de l’assurance-vie, notamment pour la transmission.

Comment Evergreen Patrimoine sélectionne-t-il les produits structurés ?

Nous analysons chaque produit selon plusieurs critères : la qualité de l’émetteur (risque de contrepartie), les conditions de protection du capital, le niveau du coupon conditionnel, la durée et la liquidité. Nous ne référençons que des produits dont nous comprenons parfaitement le fonctionnement et dont les conditions nous semblent favorables au regard du contexte de marché.

Les produits structurés présentent un risque de perte en capital et une illiquidité pendant la durée du produit. Ces instruments financiers complexes nécessitent une bonne compréhension de leur fonctionnement avant toute souscription. Consultez le document d’informations clés (DIC) avant d’investir.

Prendre rendez-vous pour analyser si les produits structurés correspondent à votre profil d’investisseur.